在 2025 年的開端，全球半導體行業持續在複雜的局勢中發展演變，一系列動態備受矚目。海外媒體對行業關鍵事件也進行了大量報導，為我們呈現了更為多元的行業視角。
一、市場資料與趨勢
（一）銷售額創新高，地區表現分化
美國半導體行業協會（SIA）資料顯示，2024 年 11 月全球半導體銷售額達到 578 億美元，環比增長 1.6%，連續第八個月實現月度增長並創下歷史紀錄。2025 年 2 月，全球半導體銷售額為 549 億美元，較 2024 年 2 月的 469 億美元增長 17.1%，但比 2025 年 1 月的 565 億美元下降 2.9% 。SIA 首席執行官 John Neuffer 指出，儘管月度銷售額略有下降，但 2 月全球半導體行業月度銷售額仍創下歷史新高，推動了強勁的同比增長，連續 10 個月同比增長超過 17%，其中美洲地區銷售額同比增長近 50%，成為全球半導體銷售表現中的最大亮點。
《日經亞洲評論》報導指出，面對產能過剩以及電動汽車和智慧手機等領域需求疲軟的局面，全球主要的半導體公司紛紛削減最初的資本支出計畫。這些半導體公司 2024 財年的報告顯示，其設備投資總額為 1233 億美元，比上一年下降 2%。該資料比這些企業 2024 年 5 月的預計值下降了約 95 億美元，當時的預計值是 1328 億美元。英特爾、三星電子等企業都縮減了投資規模，反映出行業在市場需求結構變化下的謹慎態度。
（二）2025 年市場或兩極分化
據《日本經濟新聞》1 月 10 日報導，11 名業內專家分析 2025 年半導體供需行情時，均認為 AI 行業的半導體需求將持續強勁，2025 年延續供應緊張態勢。市場對圖形處理器（GPU）和高頻寬記憶體（HBM）需求尤其旺盛，德國 Statista 資料平臺計算，GPU 市場規模將在 2029 年達到 2700 億美元，是現有水準的 4 倍；其他製造商計算，HBM 市場規模在 2030 年將超過 1000 億美元。在 AI 半導體需求帶動下，據世界半導體貿易統計協會計算，2025 年半導體市場規模有望比 2024 年增長 11%，達到 6971 億美元。然而，另一方面，電動汽車和智慧手機行業對半導體的需求可能繼續停滯，面向汽車和工業設備的半導體市場復蘇緩慢，歐美市場電動汽車銷售困境導致車用半導體需求在今年二季度結束前持續惡化，三季度開始供需關係逐步恢復平衡，電腦和智慧手機領域半導體供給過剩問題將在二季度得到緩解，但半導體市場整體 7 月之後可能缺少強勁復蘇動力，且各國半導體扶植政策或導致產能過剩。
二、企業動態
（一）盛美上海業績預喜
1 月 14 日晚間，盛美上海發佈 2024 年業績預告，預計 2024 年營業收入在 56 億元至 58.8 億元，同比增長 44.02% 至 51.22%。業績增長原因包括全球半導體行業復蘇，尤其是中國市場需求強勁，公司憑藉技術差異化優勢積累充足訂單；產品平臺化推進，技術水準和性能提升；穩步推進客戶全球化，客戶群擴充。
（二）Meta 推出新開源旗艦模型影響半導體需求預期
近日，Meta 發佈開源模型 Llama 家族的全新 AI 模型系列 Llama 4，包括 Llama 4 Scout、Llama 4 Maverick 和仍在訓練的性能最強的 Llama 4 Behemoth。Llama 4 被指是同類產品中多模態性最好的模型。AI 模型的發展往往對半導體尤其是 GPU 等計算晶片產生新的需求預期，雖然此次 Meta 發佈模型未直接關聯半導體企業動作，但從行業生態角度，強大的 AI 模型運行和訓練對底層計算晶片性能要求提升，可能間接促使相關企業加大對高性能半導體晶片的研發與採購，影響半導體市場需求結構。
三、行業展會與政策影響
（一）SEMICON China 2025 在制裁陰影下舉辦
2025 年 3 月，半導體行業盛會 SEMICON China 舉辦。然而，美國商務部在展會前夕宣佈將 54 家中國科技企業納入 “實體清單”，給展會蒙上陰影。據億歐智庫統計，截至目前，受相關限制的中國機構、企業和個人已增至 1000 餘家。在此背景下，第一財經從 SEMICON 上獲悉，在 AI 需求不斷增長下，全球半導體設備投資將不斷增長，其中中國的投資在持續增加，2025 年占比將達到 31%。
中國積體電路創新聯盟秘書長葉甜春在 SEMICON 2025 期間表示，鑒於美國、歐洲、日本試圖重建自己的製造業體系，中國要以中國市場為中心，以中國的產業體系為基石，重新打造區域化市場。SEMI 首席分析師曾瑞榆認為，2024 - 2028 年，中國晶圓產能的年複合增長率預計為 8.1%，高於全球 5.3% 的平均水準，中國在主流制程節點（22nm - 40nm）的產能增長尤為顯著，預計到 2028 年，中國在全球主流半導體製造產能中的占比將達到 42%，儘管在先進制程節點（14nm 及以下）方面仍面臨追趕挑戰，但中國半導體產業有望在全球市場中佔據更重要的地位。International Business Strategy 首席執行官韓德爾・鐘斯（Handel Jones）提到，中國半導體公司在許多領域表現都有進步，NAND 和 DRAM 的進展非常樂觀，MCU 和類比產品等商業化產品的廣度有所增加，預計到 2030 年，中國半導體公司將佔有 50% - 60% 的中國市場，同時指出中國公司關鍵是獲得有競爭力的設計專業經驗，在沒有最先進技術情況下開發有競爭力產品，用新架構代替傳統做法 。
據《日本經濟新聞》2 月 24 日報導，美國總統特朗普對半導體加征關稅的方針可能讓日本半導體企業 Rapidus 面臨衝擊。該公司力爭在 2027 年實現最先進半導體的量產，而美國正是其計畫中的主要出口目的地之一。如果無法因使用了美國國際商業機器公司（IBM）的技術而得到豁免，恐將危及其量產計畫。日本主要向美國出口資訊技術設備所使用的記憶體、電動汽車搭載的功率半導體等產品。由於日本和美國之間原本已經取消半導體關稅，一旦追加關稅政策開始施行，恐將影響日本企業的競爭力。日本政府也在積極應對，經濟產業大臣武藤容治計畫 3 月訪美，尋求為本國產品爭取豁免資格。
財聯社 3 月 25 日消息，美國準備制定一項具有爭議的人工智慧（AI）發展管控框架之際，外國高級官員與主要科技公司正要求特朗普政府重新審視該國的全球半導體戰略。年內早些時候，拜登政府發佈 AI 相關出口管制措施，計畫進一步嚴格控制對 AI 晶片、模型等的出口管制，引發英偉達等相關企業不滿。以色列和波蘭等美國的傳統盟友也對此表示不滿，擔心新規會影響他們獲取關鍵晶片的能力，或削弱這些國家獲取 AI 投資的吸引力。目前，多國政府和多家企業都努力遊說特朗普政府在公眾意見徵詢期到期前放鬆部分規定，但美國政府內部對如何調整政策仍存在分歧。
（二）2025 全球半導體產業戰略峰會探討行業未來
3 月 27 日，2025 全球半導體產業戰略峰會（ISS）暨 SEMI 產業創新投資論壇（SIIP China）在上海舉辦。中國半導體行業協會副理事長兼秘書長，中國電子資訊產業發展研究院院長張立在致辭中表示，2024 年全球積體電路產業回暖，市場規模達 6268 億美元，同比增長 19%，其中積體電路市場增長 24.8%，記憶體市場增長 81%，美洲和亞太地區引領復蘇，歐洲市場下滑，2025 年全球半導體市場預計保持 11% 的增速，人工智慧、智慧型機器人、智慧汽車等新興場景成為企業關注的增量市場機會，且 2025 年一季度，我國積體電路行業開局良好，產業技術高端化發展，企業國際競爭力提升，出口顯著增長，國內行業投資並購活躍，資本市場政策環境優化。
SEMI 首席分析師曾瑞榆從半導體產業預測、全球 Fab 資本支出和中國 Fab 產能分析三方面指出，2024 年第四季度，全球電子和積體電路（IC）銷售額均增長，IC 銷售額同比增長 29%，記憶體 IC 銷售增長迅猛，但受消費和汽車市場需求復蘇緩慢影響，IC 庫存仍處於高位，晶圓廠利用率維持在較低水準，不過人工智慧（AI）相關需求推動高性能計算（HPC）和資料中心晶片出貨量持續增長，未來全球半導體銷售額從 2024 年至 2028 年預計將以 8% 的年複合增長率（CAGR）增長，伺服器和資料中心市場將成為增長主要驅動力，全球晶圓廠設備投資從穩定走向加速增長，2025 年雲服務提供者（CSP）的資本支出預計將超過 2500 億美元，AI 相關投資持續增加，先進邏輯和記憶體投資將佔據設備總投資的一半。
清華大學教授魏少軍對行業長期前景保持樂觀，認為半導體產業作為基礎性產業，雖面臨地緣政治等挑戰，但生命力旺盛，未來增長可期，摩爾定律雖面臨挑戰但仍有發展空間，呼籲產業界聚焦發展、勇於創新以形成差異化競爭優勢。International Business Strategies 首席執行官 Handel Jones 分析稱，預計到 2030 年半導體市場規模達 1.2 萬億美元，2035 年增至 2.1 萬億美元，AI 是關鍵增長驅動力，資料中心是短期主要需求來源，中國半導體市場增長強勁，本土企業表現提升，尤其在 DRAM、NAND 和邏輯產品領域，技術突破因貿易壁壘變得必要，如 DeepSeek 在 AI 領域的創新，中國車企在自動駕駛和新能源汽車領域進步顯著，有望主導全球市場，智慧手機將成物理 AI 主要樞紐，中國半導體供應鏈潛力巨大但需持續創新，AI 推動半導體設計成本降低，未來半導體產品將更依賴軟體支援，物理 AI 和數位健康是重要發展方向。IDC 全球半導體與賦能科技研究集團總裁 Mario Morales 認為，行業銷售額增長和復蘇主要集中在 AI 基礎設施、PC 和智慧手機的更新換代週期以及記憶體領域，預計今年半導體行業銷售額將實現兩位數增長，到 2030 年，人工智慧的累積經濟影響將達到全球 GDP 的 3.5%，全球企業在 2025 - 2028 年間將在 IT 領域投入 1.5 萬億美元，其中超過 3000 億美元將用於 AI 平臺，從長期看，半導體銷售額在 2024 - 2028 年間仍將保持兩位數的複合年增長率，未來 30 年行業將發生巨大變化，邊緣計算將開始規模化發展，設備智慧化和資料量將大幅增加，AI 推動創新和推理能力提升，資料中心基礎設施在未來幾年將繼續獲得投資，之後企業也會加大投資，基礎設施將進入長期增長週期，未來行業將向軟體遷移，創新更多發生在軟體領域，AI 特別是生成式 AI 將成為重要推動力，預計 2028 年半導體行業將達到 1 萬億美元，2030 年將達到 1.2 萬億美元 。
韓聯社報導，韓國科技評估與規劃研究院（KISTEP）發佈的調查報告顯示，在對 39 名韓國專家的問卷調查中，韓國半導體領域的技術基礎能力在所有關鍵領域均落後於中國。在高集成度、低阻抗存儲晶片技術領域，韓國 “得分” 為 90.9%，低於中國的 94.1%；在高性能、低功耗的人工智慧晶片領域，韓國為 84.1%，低於中國的 88.3% 等。韓國專家認為該國半導體領域面臨核心人才流失、國際競爭更加激烈、貿易環境惡化等多重問題，美國特朗普政府上臺以來頻繁提及的關稅政策讓韓國半導體產業的出口前景更加黯淡 。
西班牙《對外政策》雙月刊網站發表文章指出，歐洲制定了雄心勃勃的目標，要在 2030 年之前將其在全球半導體生產中的份額從目前的 10% 提高到 20% 。歐洲正在採取吸引英特爾和台積電等下一代晶片製造商在歐洲設廠等戰略，但英特爾對 “美國優先” 戰略的承諾以及自身在行業競爭中的落後地位，台積電的 “臺灣優先” 戰略以及歐洲面臨的熟練勞動力短缺問題，都可能成為歐洲實現半導體產業復興目標的阻礙。
2025 年前三個月，全球半導體行業在市場資料表現、企業發展以及行業政策與展會等多方面呈現出豐富且複雜的態勢，海外媒體報導的這些動態進一步凸顯了行業發展面臨的機遇與挑戰，它們將持續影響著行業未來的走向。
